Рассматриваются такие актуальные проблемы экономики Аргентины, как валютная нестабильность, стагнация внутреннего рынка и непредсказуемое развитие всей экономики страны в целом. По мнению немецкой газеты “Die Zeit” Аргентина являет собой пример, как представители собственной элиты могут разрушить свою страну. Вместо того, чтобы осуществлять инвестиции свободных денег в национальную экономику богатые люди Аргентины предпочитают помещать их на счета за границей. Сумма помещенных за рубежом аргентинских денег достигла, по оценкам, примерно 140 млрд. долларов США, что равняется всему государственному долгу страны. Вместе с тем, высказывается мнение о благоприятных перспективах развития сектора виноделия в экономике Аргентины, о чем свидетельствуют иностранные инвестиции в эту отрасль.

Вопрос о регулировании рынка государственных долговых бумаг особенно актуален сейчас, когда ряд необходимых изменений можно провести относительно безболезненно. Традиционно достижение рынком точки изменения долгосрочных тенденций становится и переломным моментом в области регулирования. В настоящее время исключительно высокие цены на основные экспортные товары позволяют сводить бюджет с профицитом и не уделять должного внимания заимствованиям на внутреннем рынке. А ведь именно сейчас следовалобы приступить к построению на рынке госдолга эффективного механизма финансирования государственных проектов, который будет эффективно работать, в том числе и в условиях неблагоприятной экономической конъюнктуры.

Официальные долги служат не только финансовым инструментом, а прежде всего инструментом геополитического влияния, на прочие страны, и дает эффективный механизм влияния не только на экономическую политику. Главная отличительная черта частных долгов, то, что они абсолютно аполитичны, и первоочередная цель частных инвесторов – получение прибыли. Различные инициативы по преодолению границы между частным и официальным долгом высказывались достаточно давно, по конкретных действий так и не было предпринято. Приводятся возможные последствия трансформации долгов в частные.

В качестве основного пути выхода России из тяжелейшего экономического кризиса автором предложен вариант модели “мобилизационной экономики”, основными мероприятиями которой должны стать следующие: 1. Возвращение полного государственного контроля над ключевыми отраслями российской промышленности – газовой, нефтяной, нефтеперерабатывающей, химической, черной и цветной металлургией через отмену или коренного пересмотра грабительской модели их приватизации. 2. Восстановление государственной монополии на производство и реализацию алкогольных напитков и табачных изделий. 3. Максимальное использование возможностей военно-промышленного комплекса – ВПК. 4. Легализация (амнистия) всех зарубежных вкладов российских граждан с целью возвращения их в Россию, в конкретные проекты подъема российской экономики. Эти вклады многочисленны, размещены в банках ряда стран. По оценкам многих специалистов сумма этих вкладов составляет свыше 300 млрд. долларов США.

Обзорная статья о пребывании г. Ляроше в Италии и в Республике Сан-Марино в ноябре прошлого года. В своих выступлениях и интервью журналистам он разъяснял свою точку зрения на взаимосвязь между опасностью войны и острейшим валютно-финансовым кризисом, поразившим мировую систему хозяйствования, призывал европейцев не ослабевать усилий по предотвращению войны с Ираком. По его мнению, мировая экономика стоит на грани банкротства. Краткосрочные финансовые обязательства, особенно производные похоронили надежды крупнейших банков США, Европы и Японии рассчитаться по своим долгам. Необходимо срочно перестроить валютно-финансовую систему, в частности, для расширения торговых связей между Европой и Азией. Итальянцы с большим воодушевлением встретили выступления г. Ляроше, пишет автор.

В статье рассматривается модель стохастической динамики государственного долга и сеньоража для сильно асимметричного финансового рынка переходной экономики. Вычисляется пороговая величина (рефлексивный барьер) эмиссии реальных денег, обеспечивающая оптимальную величину ожидаемой приведенной стоимости долга. Показывается, что в этой точке оптимальная цена опциона стабилизации долга положительна и максимальна для правительства, и равна нулю для частного инвестора. Политика стабилизации полностью оплачена частными инвесторами и возможен переход к использованию преимущественно немонетарных инструментов макроэкономической политики.

Представители Мировой продовольственной программы ООН сообщают, что 2,9 млн. из 11-миллионного населения Зимбабве грозит голод, если они не получат гуманитарной помощи. Непримиримые критики Мугабе – США и Великобритания хотят, чтобы проблема Зимбабве была обсуждена в Совете Безопасности ООН. Южная Африка, которой Зимбабве должна около 50 млн. долл. по счетам за электричество, телекоммуникации и топливо, рассматривает вопрос о предоставлении ей займа для покрытия задолженностей, которые Зимбабве должна уплатить МВФ. Мугабе тем временем не спешит. Побывав в конце июля с. г. в Китае, он подписал соглашение об экономическом и техническом сотрудничестве, хотя непонятно, сколько он выручит от этого наличных денег. Но соглашение может означать, что Китай наложит вето на резолюцию с осуждением Зимбабве в Совете Безопасности ООН.

Рост долговой составляющей в структуре капитала корпораций за последние десятилетия обозначил значительные проблемы в части эффективного финансового управления и планирования и сосредоточил внимание финансовых менеджеров на создании оптимальной системы управления активами и пассивами предприятия (Asset-Liability Management – ALM). В свою очередь, проблема выбора оптимальной структуры финансирования и управления структурой капитала является одним из ключевых принципов эффективной системы управления активами и пассивами компании. Эти и другие актуальные вопросы исследуются автором в данной публикации.

Анализируется мобилизационная модель экономики, суть которой изложена недавно на страницах “Российского экономического журнала” в статьях С. Глазьева, В. Маневича и Д. Митяева. Высказана точка зрения, что переход к этой модели будет означать признание полной неудачи рыночной реформы в России и откат на позиции командной экономики. Предложен ряд срочных административных мер антикризисного характера для условий украинской экономики.

Проект включает следующие разделы: 1. Теория и политика образования долга, включая три теории о последствиях финансового дефицита (платежного баланса) и образования долга, его макроэкономическое значение, связь политических и корпоративных аспектов с дефицитом платежного баланса и государственного долга, бюджетный дефицит, рамки государственного долга. 2. Бюджетный дефицит и госдолг Хорватии, включая правила исполнения и формирования бюджета, бюджетные и финансовые правила и дисциплина, размер бюджетного дефицита в качестве показателя финансового положения страны. 3. Анализ самодостаточности при правительственных займах правительства Хорватии, проверка на достаточность займов и перспективы на будущее.